La familia de los capadociosFue criado y educado por su hermana Macrina, quien desde temprano instiló en él el deseo por la vida ascética, acompañándola cuando ella y su madre se apartaron a su retiro en Iris. Era diestro en artesanía, por lo que contribuyó al sostenimiento de su madre y hermana y a sus beneficencias. Sucedió a Basilio en la dirección del monasterio en Iris y en el año 370 fue hecho presbítero por Basilio, siendo su mensajero en misiones que requerían diplomacia y trato delicado. En el año 380 fue nombrado obispo de Sebaste en la Armenia inferior, sucediendo a Eustacio y tomando parte en el primer concilio de Constantinopla (381). Sirvió como limosnero para la diaconisa Olimpia en la distribución de fondos para los pobres.
La única obra literaria existente de Pedro es una carta a su hermano Gregorio, rogándole que refute a Eunomio y defienda a Basilio de las acusaciones levantadas contra él. Todos los registros, incluida su propia carta, muestran que era un intelectual igual a sus más renombrados hermanos, estando caracterizado por una modestia atrayente y por talentos que tendían a soluciones prácticas, no literarias, y muestran que en realidad éste era el estímulo que resultó en varias obras de Gregorio, especialmente la Explicatio apologetica y De hominis opificio.
